94. 1 - Eksternt årsregnskab

NTU International A/S
Vestre Havnepromenade 5, 9000 Aalborg CVR-nr. / CVR no. 31 07 95 43
Årsrapport for regnskabsåret 01.07.24 - 30.06.25 Annual report for the financial year 01.07.24 - 30.06.25

Årsrapporten er godkendt på den
ordinære generalforsamling, d. 28.10.25

This annual report has been adopted at the annual general meeting on 28.10.25

Lars Bentzen

Dirigent / Chairman of the meeting


GODKENDT REVISIONSPARTNERSELSKAB Vi er et uafhængigt medlem af det globale rådgivnings- og revisionsnetværk	Aalborg Øst Langagervej 1 9220 Aalborg Øst	www.beierholm.dk CVR-nr. 32 89 54 68

Selskabsoplysninger m.v.3

Company information etc.

Ledelsespåtegning4

Statement by the Executive Board and Board of Directors on the annual report

Den uafhængige revisors revisionspåtegning5 - 10

Independent auditor’s report

Ledelsesberetning11 - 15

Management’s review

Resultatopgørelse16

Income statement

Balance17 - 18

Balance sheet

Egenkapitalopgørelse19

Statement of changes in equity

Pengestrømsopgørelse20

Cash flow statement

Noter21 - 36

Notes

NTU International A/S

Binavne / Secondary firm name: NTUI A/S

Vestre Havnepromenade 5

9000 Aalborg

Telefon / Tel.: 99 30 00 00

Hjemmeside / Website: www.ntu.eu

Hjemsted / Registered office: Aalborg

CVR-nr. / CVR no.: 31 07 95 43

Regnskabsår / Financial year: 01.07 - 30.06

Lars Bentzen

Jeanne Sørensen Bentzen

Lars Bentzen

Ivan Harry Butler

Beierholm

Godkendt Revisionspartnerselskab

Nykredit Bank

LB International Holding ApS, Aalborg

Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 01.07.24 - 30.06.25 for NTU International A/S.	We have on this day presented the annual report for the financial year 01.07.24 - 30.06.25 for NTU International A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven.	The annual report is presented in accordance with the Danish Financial Statements Act.
Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30.06.25 og resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01.07.24 - 30.06.25.	In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the company's assets, liabilities and financial position as at 30.06.25 and of the results of the company's activities and cash flows for the financial year 01.07.24 - 30.06.25.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.	We believe that the management's review includes a fair review of the matters dealt with in the management's review.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.	The annual report is submitted for adoption by the general meeting.

Aalborg, den 23. oktober 2025

Aalborg, October 23, 2025

Direktionen
Executive Board
Lars Bentzen

Bestyrelsen
Board of Directors
Jeanne Sørensen Bentzen Formand / Chairman	Lars Bentzen	Ivan Harry Butler

Til kapitalejeren i NTU International A/S	To the shareholder of NTU International A/S
Konklusion	Opinion
Vi har revideret årsregnskabet for NTU International A/S for regnskabsåret 01.07.24 - 30.06.25, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder oplysning om anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.	We have audited the financial statements of NTU International A/S for the financial year 01.07.24 - 30.06.25, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity, cash flow statement and notes to the financial statements, including material accounting policy information. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act.
Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30.06.25 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01.07.24 - 30.06.25 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.	In our opinion the financial statements give a true and fair view of the company's financial position at 30.06.25 and of the results of the company's operations and cash flows for the financial year 01.07.24 - 30.06.25 in accordance with the Danish Financial Statements Act.

Grundlag for konklusion	Basis for Opinion
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.	We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the “Auditor’s responsibilities for the audit of the financial statements” section of our report. We are independent of the company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants’ International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.

Udtalelse om ledelsesberetningen	Statement on the management’s review
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.	Management is responsible for the management’s review.
Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.	Our opinion on the financial statements does not cover the management’s review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon.
I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.	In connection with our audit of the financial statements, it is our responsibility is to read management’s review and, in doing so, consider whether management’s review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially misstated.
Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til lovgivningen.	Moreover, it is our responsibility to consider whether management’s review provides the information required by law and regulations.
Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.	Based on the work we have performed, we conclude that the management’s review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of Danish Financial Statements Act. We did not identify any material misstatement of the management’s review.

Ledelsens ansvar for årsregnskabet	Management's responsibilities for the financial statements
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.	Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.	In preparing the financial statements, management is responsible for assessing the company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless management either intends to liquidate the company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so.
Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet	Auditor’s responsibilities for the audit of the financial statements
Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet.	Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements.

Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:	As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in Denmark, we exercise professional judgment and maintain professional scepticism throughout the audit. We also:
• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.	• Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control.
• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.	• Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the company's internal control.
• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.	• Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by management.

• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.

• Conclude on the appropriateness of management’s use of the going concern basis of accounting in preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the company to cease to continue as a going concern.

• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.

• Evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that gives a true and fair view.

Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.

We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.

Aalborg, den 23. oktober 2025

Aalborg, October 23, 2025

Godkendt Revisionspartnerselskab

CVR-nr. / CVR no. 32 89 54 68

Thomas Skou Jacobsen

Statsaut. revisor

State Authorised Public Accountant

MNE-nr. / MNE-no. mne33207

Hovedtal
Key figures

Beløb i t.EUR Figures in EUR '000	2024/25	2023/24	2022/23	2021/22	2020/21


Resultat
Profit/loss

Nettoomsætning	24.151	18.914	16.503	15.984	15.270
Revenue


Bruttofortjeneste	5.649	4.519	4.765	3.738	3.662
Gross profit


Resultat af primær drift	2.708	1.890	1.837	1.303	1.265
Operating profit


Finansielle poster i alt	146	284	-25	308	-110
Total net financials


Resultat før skat	2.854	2.174	1.812	1.611	1.154
Profit before tax


Årets resultat	2.225	1.691	1.416	1.243	913
Profit for the year


Balance
Balance

Samlede aktiver	43.433	36.631	33.189	29.933	24.872
Total assets


Omsætningsaktiver	43.378	36.578	33.138	29.891	24.826
Current assets


Investeringer i materielle anlægsaktiver	0	0	0	0	0
Investments in property, plant and equipment


Egenkapital	12.066	9.842	8.151	6.735	5.486
Equity


Kortfristede gældsforpligtelser	28.902	24.844	23.364	21.275	17.863
Short-term payables

Hovedtal - fortsat -
Key figures - continued -

Beløb i t.EUR Figures in EUR '000	2024/25	2023/24	2022/23	2021/22	2020/21


Pengestrømme
Cashflow

Nettopengestrømme fra:
Net cash flow:
Driften	1.530	2.151	1.862	-399	-293
Operating activities
Investeringer	0	0	0	0	-3
Investing activities
Finansiering	5	8	-2	3	16
Financing activities


Årets pengestrømme	1.535	2.159	1.860	-396	-280
Cash flows for the year



Nøgletal
Ratios

	2024/25	2023/24	2022/23	2021/22	2020/21


Rentabilitet
Profitability

Egenkapitalens forrentning	20,3%	18,8%	19,0%	20,3%	18,2%
Return on equity


Bruttomargin	23,4%	23,9%	28,9%	23,4%	24,0%
Gross margin


Overskudsgrad	11,2%	10,0%	11,1%	8,2%	8,3%
Profit margin


Aktivernes omsætningshastighed	0,6	0,5	0,5	0,6	0,6
Asset turnover



Soliditet
Equity ratio

Soliditetsgrad	27,8%	26,9%	24,6%	22,5%	22,1%
Solvency ratio



Likviditet og finansiering
Liquidity and financing

Likviditetsgrad	150,1%	147,2%	141,8%	140,5%	139,0%
Liquidity ratio

Nøgletal - fortsat -
Ratios - continued -

	2024/25	2023/24	2022/23	2021/22	2020/21


Øvrige
Others

Antal medarbejdere (gns.)	27	22	24	24	32
Number of employees (average)

Definitioner af nøgletal		Ratios definitions
Egenkapitalens forrentning:	Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital	Return on equity:	Profit/loss for the year x 100 Average equity

Bruttomargin:	Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning	Gross margin:	Gross result x 100 Revenue

Overskudsgrad:	Resultat af primær drift x 100 Nettoomsætning	Profit margin:	Operating profit/loss x 100 Revenue

Aktivernes omsætningshastighed:	Nettoomsætning Gennemsnitlige samlede aktiver	Asset turnover:	Revenue Avg. total assets

Soliditetsgrad:	Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver	Solvency ratio:	Equity, end of year x 100 Total assets

Likviditetsgrad:	Omsætningsaktiver x 100 Kortfristede gældsforpligtelser	Liquidity ratio:	Current assets x 100 Short-term payables


Væsentligste aktiviteter	Primary activities
Selskabets aktiviteter består i at udøve rådgivning inden for ingeniørfaglige og økonomiske discipliner - herunder især teknisk assistance for myndigheder og institutioner.	The company's objective is to perform con-sultancy service within the engineering and economic disciplines including especially tech-nical assistance to authorities and institutions.


Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold	Development in activities and financial affairs
Resultatopgørelsen for tiden 01.07.24 - 30.06.25 udviser et resultat på EUR 2.224.619 mod EUR 1.690.524 for tiden 01.07.23 - 30.06.24. Balancen viser en egenkapital på EUR 12.066.135.	The income statement for the period 01.07.24 - 30.06.25 shows a profit/loss of EUR 2,224,619 against EUR 1,690,524 for the period 01.07.23 - 30.06.24. The balance sheet shows equity of EUR 12,066,135.

Ledelsen finder årets resultat tilfredsstillende.	The management considers the net profit for the year to be satisfactory.

Resultatforventningen for regnskabsåret 01.07.24 - 30.06.25 var et resultat før skat på t.EUR 750 - 2.000. Målsætningen blev opfyldt primært som følge af en bedre dækningsgrad og at større projekter er igangsat i året. Selskabet har i perioden 01.07.24 - 30.06.25 oplevet god vækst i nye udviklingsprojekter i hovedmarkedet - udviklingslande udenfor EU-27's grænser. NTUI har iværksat en række strategiske initiativer og projekter, der forventes afspejlet i perioden 2025 – 2030. NTUI er del af en række netværk og internationale konsortier, der betyder, at nye forretningsområder, som generel teknisk assistance i Sundhedsinfrastruktur og -systemer, SMV, Industri, Public Sector, Energi, Klima, Makroøkonomi, Landbrug og Regional Udvikling, nu komplementerer NTUIs kernerådgivningsekspertise.	The earnings expectations for the financial year 01.07.24 - 30.06.25 were a net profit of EUR 750k - 2.000k. The objective was met primarily due to better gross profit and startup of lager projects. The company has in the period 1 July 2024 - 30 June 2025 experienced positive growth in new development projects in the main markets - developing countries outside EU-27 countries. NTUI has initiated a range of strategic initiatives and projects that is expected to impact in the period 2025 - 2030. NTUI is a part of range of networks and international consortia that results in new business areas such as general technical assistance in infrastructure and systems health, SMEs, Industry, Public Sector, Energy, Climate, Macroeconomics, Agriculture and regional development, which complement NTUI's core consultancy expertise.


Forventet udvikling	Outlook
Selskabet forventer et positivt resultat før skat i niveauet t.EUR 1.500 - 2.500 for det kommende år. Selskabets ledelse har sikret deltagelse i en række større projekter, der tidsmæssigt strækker sig frem til 2030. Dette er sket gennem en række vundne projektkonkurrencer og internationale udbud, som allerede nu har sikret grundlaget for realisering af en markant forøget indtjening på nye markeder. Det er lykkedes selskabet at opnå nye markedsandele og nye sektorer – herunder bl.a. en øget tilstedeværelse i sundheds-rådgivningsmarkedet. Vidensressourcer NTU International A/S arbejder løbende via en nøje planlagt knowledge management strategi, hvor viden skabt bliver konsolideret i en videndatabase og spredt til relevante fagressourcepersoner. Selskabet er ISO 9000-2015 certificeret siden 2019, hvilket sikrer yderligere viden ressourcer samt den interne og eksterne læring	The company expects a profit before tax in the region of EUR 1,500 - 2,500k for the coming year. The company's management has ensured participation in range of projects that will be implemented in the period until 2030 through newly awarded international tenders, resulting in higher turnover in the years to come. The company has succeeded in obtaining new market shares and new sectors including, among others, an increased presence in the market of health consultancy. Knowledge resources NTU International A/S continuously works through a meticulously planned knowledge management strategy where knowledge is consolidated in a data bank and spread to relevant professional resource personnel. The company has been ISO 9001-2015 certified since 2019 which ensure the knowledge resources as well as internal and external learning.

		2024/25	2023/24
Note		EUR	EUR

	Nettoomsætning	24.150.831	18.913.920
	Revenue

	Andre driftsindtægter	26.827	21.996
	Other operating income
	Vareforbrug	-15.738.205	-11.569.350
	Cost of sales
	Andre eksterne omkostninger	-2.790.194	-2.847.753
	Other external expenses


	Bruttofortjeneste	5.649.259	4.518.813
	Gross profit

1	Personaleomkostninger	-2.941.662	-2.628.421
	Staff costs


	Resultat af primær drift	2.707.597	1.890.392
	Operating profit


2	Finansielle indtægter	422.939	386.156
	Financial income
	Finansielle omkostninger	-276.548	-102.255
	Financial expenses


	Finansielle poster i alt	146.391	283.901
	Total net financials


	Resultat før skat	2.853.988	2.174.293
	Profit before tax

	Skat af årets resultat	-629.369	-483.769
	Tax on profit for the year


	Årets resultat	2.224.619	1.690.524
	Profit for the year



3	Forslag til resultatdisponering
	Proposed appropriation account

	AKTIVER
	ASSETS
		30.06.25	30.06.24
Note		EUR	EUR

4	Deposita	54.374	53.191
	Deposits


	Finansielle anlægsaktiver i alt	54.374	53.191
	Total investments


	Anlægsaktiver i alt	54.374	53.191
	Total non-current assets


5	Igangværende arbejder for fremmed regning	24.413.162	20.737.075
	Work in progress for third parties
	Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser	5.690.773	4.281.114
	Trade receivables
	Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder	2.935.764	2.741.855
	Receivables from group enterprises
	Andre tilgodehavender	16.895	29.167
	Other receivables
6	Periodeafgrænsningsposter	12.236	13.595
	Prepayments


	Tilgodehavender i alt	33.068.830	27.802.806
	Total receivables


	Likvide beholdninger	10.309.667	8.774.752
	Cash


	Omsætningsaktiver i alt	43.378.497	36.577.558
	Total current assets


	Aktiver i alt	43.432.871	36.630.749
	Total assets

	PASSIVER
	EQUITY AND LIABILITIES
		30.06.25	30.06.24
Note		EUR	EUR

7	Selskabskapital	67.016	67.047
	Contributed capital
	Overført resultat	9.799.119	9.774.469
	Retained earnings
	Forslag til udbytte for regnskabsåret	2.200.000	0
	Proposed dividend for the financial year


	Egenkapital i alt	12.066.135	9.841.516
	Total equity


8	Hensættelser til udskudt skat	2.319.181	1.805.200
	Provisions for deferred tax


	Hensatte forpligtelser i alt	2.319.181	1.805.200
	Total provisions


9	Anden gæld	145.174	140.031
	Other payables


	Langfristede gældsforpligtelser i alt	145.174	140.031
	Total long-term payables


5	Modtagne forudbetalinger vedrørende igangværende arbejder for fremmed regning	502.630	15.236
	Prepayments received from work in progress for third parties
	Leverandører af varer og tjenesteydelser	27.861.614	24.221.123
	Trade payables
	Gæld til tilknyttede virksomheder	61.246	34.251
	Payables to group enterprises
	Selskabsskat	331.388	417.135
	Income taxes
	Anden gæld	145.503	156.257
	Other payables


	Kortfristede gældsforpligtelser i alt	28.902.381	24.844.002
	Total short-term payables


	Gældsforpligtelser i alt	29.047.555	24.984.033
	Total payables


	Passiver i alt	43.432.871	36.630.749
	Total equity and liabilities


10	Eventualforpligtelser
	Contingent liabilities
11	Andre forpligtelser
	Other commitments
12	Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
	Charges and security
13	Nærtstående parter
	Related parties

Beløb i EUR Figures in EUR	Selskabskapital Contributed capital	Overført resultat Retained earnings	Forslag til udbytte for regnskabsåret Proposed dividend for the financial year


Egenkapitalopgørelse for 01.07.23 - 30.06.24
Statement of changes in equity for 01.07.23 - 30.06.24

Saldo pr. 01.07.23	67.138	8.083.854	0
Balance as at 01.07.23
Øvrige egenkapitalbevægelser	-91	91	0
Other changes in equity
Forslag til resultatdisponering	0	1.690.524	0
Net profit/loss for the year


Saldo pr. 30.06.24	67.047	9.774.469	0
Balance as at 30.06.24


Egenkapitalopgørelse for 01.07.24 - 30.06.25
Statement of changes in equity for 01.07.24 - 30.06.25

Saldo pr. 01.07.24	67.047	9.774.469	0
Balance as at 01.07.24
Øvrige egenkapitalbevægelser	-31	31	0
Other changes in equity
Forslag til resultatdisponering	0	24.619	2.200.000
Net profit/loss for the year


Saldo pr. 30.06.25	67.016	9.799.119	2.200.000
Balance as at 30.06.25

		2024/25	2023/24
Note		EUR	EUR

	Årets resultat	2.224.619	1.690.524
	Profit for the year

14	Reguleringer	484.760	199.866
	Adjustments
	Forskydning i driftskapital
	Change in working capital:
	Tilgodehavender	-5.267.207	-1.282.068
	Receivables
	Leverandører af varer og tjenesteydelser	3.640.491	1.286.529
	Trade payables
	Andre driftsafledte gældsforpligtelser	503.635	-43.735
	Other payables relating to operating activities


	Pengestrømme fra driften før finansielle poster	1.586.298	1.851.116
	Cash flows from operating activities before net financials

	Modtagne renteindtægter og lignende indtægter	422.939	386.156
	Interest income and similar income received
	Betalte renteomkostninger og lignende omkostninger	-276.548	-102.255
	Interest expenses and similar expenses paid
	Betalt selskabsskat	-202.917	15.936
	Income tax paid


	Pengestrømme fra driften	1.529.772	2.150.953
	Cash flows from operating activities


	Afdrag på langfristede gældsforpligtelser i øvrigt	5.143	8.233
	Repayment of other long-term payables


	Pengestrømme fra finansiering	5.143	8.233
	Cash flows from financing activities


	Årets samlede pengestrømme	1.534.915	2.159.186
	Total cash flows for the year

	Likvide beholdninger ved årets begyndelse	8.774.752	6.615.566
	Cash, beginning of year


	Likvide beholdninger ved årets slutning	10.309.667	8.774.752
	Cash, end of year


	Likvide beholdninger ved årets slutning specificeres således:
	Cash, end of year, comprises:
	Likvide beholdninger	10.309.667	8.774.752
	Cash


	I alt	10.309.667	8.774.752
	Total

	2024/25	2023/24
	EUR	EUR

1.Personaleomkostninger
Staff costs

Lønninger	2.677.204	2.392.392
Wages and salaries
Pensioner	116.161	114.468
Pensions
Andre omkostninger til social sikring	46.868	45.674
Other social security costs
Andre personaleomkostninger	101.429	75.887
Other staff costs


I alt	2.941.662	2.628.421
Total


Gennemsnitligt antal beskæftigede i året	27	22
Average number of employees during the year


Vederlag til ledelsen:
Remuneration for the management:

Vederlag til direktion og bestyrelse	1.158.996	972.526
Remuneration for the Executive Board and Board of Directors

Med henvisning til årsregnskabslovens § 98 b, stk. 3, nr. 1 er vederlag til direktion og bestyrelse sammendraget for 2024/25 og 2023/24, da oplysninger ellers vil føre til, at der vises beløb for et enkelt ledelsesmedlem.

With reference to section 98b(3) no. 1 of the Danish Financial Statements Act, remuneration for the Executive Board and Board of Directors are summarized for 2024/25 and 2023/24, as information would otherwise lead to amounts being shown for a single member of management.

2.Finansielle indtægter
Financial income

Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder	116.219	65.646
Interest, group enterprises
Renteindtægter i øvrigt	306.720	315.811
Other interest income
Valutakursreguleringer	0	4.699
Foreign currency translation adjustments


I alt	422.939	386.156
Total

	2024/25	2023/24
	EUR	EUR

3.Forslag til resultatdisponering
Proposed appropriation account

Forslag til udbytte for regnskabsåret	2.200.000	0
Proposed dividend for the financial year
Overført resultat	24.619	1.690.524
Retained earnings


I alt	2.224.619	1.690.524
Total

4.Finansielle anlægsaktiver
Non-current financial assets

Beløb i EUR Figures in EUR	Deposita Deposits


Kostpris pr. 01.07.24	53.191
Cost as at 01.07.24
Tilgang i året	1.183
Additions during the year


Kostpris pr. 30.06.25	54.374
Cost as at 30.06.25


Regnskabsmæssig værdi pr. 30.06.25	54.374
Carrying amount as at 30.06.25

	30.06.25	30.06.24
	EUR	EUR

5.Igangværende arbejder for fremmed regning
Work in progress for third parties

Igangværende arbejder for fremmed regning	64.014.628	49.298.516
Work in progress for third parties
Acontofaktureringer	-40.104.096	-28.576.677
On-account invoicing


Igangværende arbejder for fremmed regning i alt	23.910.532	20.721.839
Total work in progress for third parties


Igangværende arbejder for fremmed regning	24.413.162	20.737.075
Work in progress for third parties
Modtagne forudbetalinger vedrørende igangværende arbejder for fremmed regning, kortfristet gældsforpligtelse	-502.630	-15.236
Prepayments received from work in progress for third parties, short-term payables


I alt	23.910.532	20.721.839
Total


	30.06.25	30.06.24
	EUR	EUR

6.Periodeafgrænsningsposter
Prepayments

Forudbetalt løn mv.	10.925	10.399
Prepaid salary etc.
Kuponer Belgien	1.311	3.196
Cupons Belgium


I alt	12.236	13.595
Total

7.Selskabskapital
Share capital

Selskabskapitalen består af:
The share capital consists of:

	Antal Quantity	Pålydende værdi i alt EUR Total nominal value EUR


Kapitalandele	5.000	67.016
Share capital

Selskabskapitalen er fuldt indbetalt på balancedagen.

The share capital has been fully paid in at the balance sheet date.


	30.06.25	30.06.24
	EUR	EUR

8.Udskudt skat
Deferred tax

Udskudt skat pr. 01.07.24	1.805.200	1.542.800
Deferred tax as at 01.07.24
Udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen	513.981	262.400
Deferred tax recognised in the income statement


Udskudt skat pr. 30.06.25	2.319.181	1.805.200
Deferred tax as at 30.06.25


Udskudt skat fordeler sig således:
Deferred tax is distributed as below:

Materielle anlægsaktiver	-934	-1.200
Property, plant and equipment
Tilgodehavender	2.320.878	1.807.200
Receivables
Gældsforpligtelser	-763	-800
Liabilities


I alt	2.319.181	1.805.200
Total

9.Langfristede gældsforpligtelser
Long-term payables

Beløb i EUR Figures in EUR	Restgæld efter 5 år Outstanding debt after 5 years	Gæld i alt 30.06.25 Total payables at 30.06.25	Gæld i alt 30.06.24 Total payables at 30.06.24


Anden gæld	145.174	145.174	140.031
Other payables


I alt	145.174	145.174	140.031
Total


10.Eventualforpligtelser
Contingent liabilities

Andre eventualforpligtelser	Other contingent liabilities
Selskabet er sambeskattet med øvrige danske selskaber i koncernen og hæfter solidarisk og ubegrænset for selskabsskatter og eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. Hæftelsen omfatter derudover eventuelle senere korrektioner til den opgjorte skatteforpligtelse som konsekvens af ændringer til sambeskatningsindkomsten m.v.	The company is taxed jointly with the other Danish companies in the group and has joint, several and unlimited liability for income taxes and any obligations to withhold tax at source on interest, royalties and dividends for the jointly taxed companies. The liability also includes any subsequent corrections to the calculated tax liability as a consequence of changes made to the jointly taxable income etc.




11.Andre forpligtelser
Other commitments

Selskabet har indgået leasingkontrakter med en restløbetid på 33 måneder og en samlet forpligtelse på t.EUR 114.	The company has concluded lease agreements with terms to maturity of 33 months and total lease payments of EUR 114k.




12.Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Charges and security

Til sikkerhed for gæld til kreditinstitutters garantier over for tredjemand, som pr. 30.06.25 udgør t.EUR 5.455 har selskabet afgivet virksomhedspant på t.EUR 938. Virksomhedspantet omfatter pr. 30.06.25 følgende aktiver til regnskabsmæssig værdi:	The company has provided a company charge of EUR 938k as security for guaranties to credit institutions of EUR 5,455k. As at 30.06.25, the company charge comprises the following assets with the following carrying amounts:
• Goodwill og immaterielle rettigheder, t.EUR 0	• Goodwill and intellectual property rights, EUR 0k
• Andre anlæg, driftsmateriel og inventar t.EUR 0	• Other plant, fixtures and fittings, tools and equipment, EUR 0k
• Varebeholdninger t.EUR 0	• Inventories, EUR 0k
• Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, t.EUR 5.691	• Trade receivables, EUR 5,691k


13.Nærtstående parter
Related parties

Der oplyses ikke om transaktioner med nærtstående parter, da alle transaktioner er gennemført på normale markedsvilkår.	Related party transactions are not disclosed, as all transactions are entered into in the ordinary course of business at arms’ length.

Vederlag til ledelsen fremgår af note 1. Personaleomkostninger.	Remuneration for the management is specified in note 1. Staff costs.

Selskabet indgår i koncernregnskabet for modervirksomheden LB International Holding ApS, Aalborg.	The company is included in the consolidated financial statements of the parent LB International Holding ApS, Aalborg.

	2024/25	2023/24
	EUR	EUR

14.Reguleringer til pengestrømsopgørelse
Adjustments for the cash flow statement

Finansielle indtægter	-422.939	-386.156
Financial income
Finansielle omkostninger	276.548	102.255
Financial expenses
Skat af årets resultat	629.369	483.769
Tax on profit or loss for the year
Øvrige reguleringer	1.782	-2
Other adjustments


I alt	484.760	199.866
Total

15.Anvendt regnskabspraksis Accounting policies
GENERELT	GENERAL
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C.	The annual report is presented in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act (Årsregnskabsloven) for medium-sized enterprises in reporting class C.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til foregående år.	The accounting policies have been applied consistently with previous years.
Generelt om indregning og måling	Basis of recognition and measurement
I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger.	Income is recognised in the income statement as earned, including value adjustments of financial assets and liabilities. All expenses, including depreciation, amortisation, impairment losses and write-downs, are also recognised in the income statement.

I balancen indregnes aktiver, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost.	Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow to the company, and the value of such assets can be measured reliably. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow from the company, and the value of such liabilities can be measured reliably. On initial recognition, assets and liabilities are measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described for each item below.

Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.	On recognition and measurement, account is taken of foreseeable losses and risks arising before the date at which the annual report is presented and proving or disproving matters arising on or before the balance sheet date.


VALUTA	CURRENCY
Årsrapporten er aflagt i euro.	The annual report is presented in Euro (EUR).

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver og andre ikke monetære aktiver, der er erhvervet i fremmed valuta, omregnes til historiske valutakurser.	On initial recognition, transactions denominated in foreign currencies are translated using the exchange rates applicable at the transaction date. Exchange rate differences between the exchange rate applicable at the transaction date and the exchange rate at the date of payment are recognised in the income statement as a financial item. Receivables, payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated using the exchange rates applicable at the balance sheet date. The difference between the exchange rate applicable at the balance sheet date and at the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the latest annual report is recognised under financial income or expenses in the income statement. Fixed assets and other non-monetary assets acquired in foreign currencies are translated using historical exchange rates.


LEASINGKONTRAKTER	LEASES
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingkontrakter indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.	Lease payments relating to operating leases are recognised in the income statement on a straight-line basis over the lease term.


TILSKUD	GRANTS
Tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbetingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget.	Grants are recognised when there is reasonable certainty that the grant conditions have been met and that the grant will be received.


Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes forholdsmæssigt i resultatopgørelsen over den periode, hvori de tilskudsberettigede omkostninger omkostningsføres. Tilskuddene indregnes under andre driftsindtægter.	Grants to cover expenses incurred are recognised on a proportionate basis in the income statement over the period in which the expenses eligible for grants are expensed. Grants are recognised under other operating income.


RESULTATOPGØRELSE	INCOME STATEMENT
Nettoomsætning	Revenue
Indtægter fra salg af tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen i takt med færdiggørelsen af tjenesteydelserne, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder, opgjort på grundlag af færdiggørelsesgraden på balancedagen (produktionsmetoden).	Income from the sale of services is recognised in the income statement in line with completion of services, which means that revenue corresponds to the selling price of the work performed for the year stated on the basis of the stage of completion at the balance sheet date (percentage of completion method).


Andre driftsindtægter	Other operating income
Andre driftsindtægter omfatter indtægter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens aktiviteter, herunder lejeindtægter, løntilskud/-refusioner, negativ goodwill og gevinster ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.	Other operating income comprises income of a secondary nature in relation to the enterprise’s activities, including rental income, salary supplements and refunds, negative goodwill and gains on the sale of intangible assets and property, plant and equipment.

Andre driftsindtægter omfatter indtægter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens aktiviteter, herunder lejeindtægter, løntilskud/-refusioner, negativ goodwill og gevinster ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.	Other operating income comprises income of a secondary nature in relation to the enterprise’s activities, including rental income, salary supplements and refunds, negative goodwill and gains on the sale of intangible assets and property, plant and equipment.


Vareforbrug	Cost of sales
Vareforbrug omfatter årets vareforbrug målt til kostpris.	Cost of sales comprises cost of sales for the year measured at cost.


Andre eksterne omkostninger	Other external expenses
Andre eksterne omkostninger omfatter salgsomkostninger, bilomkostninger, lokaleomkostninger og administrationsomkostninger samt øvrige kapacitetsomkostninger, herunder tab på debitorer i det omfang, de ikke overstiger normale nedskrivninger.	Other external expenses comprise selling costs, vehicle expenses, cost of premises and administrative expenses as well as other capacity costs, including bad debts to the extent that these do not exceed normal write-downs..


Personaleomkostninger	Staff costs
Personaleomkostninger omfatter løn, gager samt øvrige personalerelaterede omkostninger.	Staff costs comprise wages and salaries as well as other staff-related costs.


Andre finansielle poster	Other net financials
Under andre finansielle poster indregnes renteindtægter og renteomkostninger, valutakursgevinster og -tab ved transaktioner i fremmed valuta m.v.	Interest income and interest expenses, foreign exchange gains and losses on transactions denominated in foreign currencies etc. are recognised in other net financials.


Skat af årets resultat	Tax on profit/loss for the year
Årets aktuelle og udskudte skatter indregnes i resultatopgørelsen som skat af årets resultat med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til poster indregnet direkte i egenkapitalen.	The current and deferred tax for the year is recognised in the income statement as tax on the profit/loss for the year with the portion attributable to the profit/loss for the year, and directly in equity with the portion attributable to amounts recognised directly in equity.

Selskabet er sambeskattet med danske koncernforbundne virksomheder.	The company is jointly taxed with Danish consolidated enterprises.

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud.	In connection with the settlement of joint taxation contributions, the current Danish income tax is allocated between the jointly taxed enterprises in proportion to their taxable incomes. This means that enterprises with a tax loss receive joint taxation contributions from enterprises which have been able to use this loss to reduce their own taxable profit.


BALANCE	BALANCE SHEET
Nedskrivning af anlægsaktiver	Impairment losses on fixed assets
Den regnskabsmæssige værdi af anlægsaktiver, der ikke måles til dagsværdi, vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning.	The carrying amount of fixed assets which are not measured at fair value is assessed annually for indications of impairment over and above what is reflected in depreciation and amortisation.

Hvis selskabets realiserede afkast af et aktiv eller en gruppe af aktiver er lavere end forventet, anses dette som en indikation på værdiforringelse.	If the company's realised return on an asset or a group of assets is lower than expected, this is considered an indication of impairment.

Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis hver gruppe af aktiver.	If there are indications of impairment, an impairment test is conducted of individual assets or groups of assets.

Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.	The assets or groups of assets are impaired to the lower of recoverable amount and carrying amount.

Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen samt forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid.	The higher of net selling price and value in use is used as the recoverable amount. The value in use is determined as the present value of expected net cash flows from the use of the asset or group of assets as well as expected net cash flows from the sale of the asset or group of assets after the expiry of their useful lives.

Nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består.	Impairment losses are reversed when the reasons for the impairment no longer exist.


Tilgodehavender	Receivables
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab.	Receivables are measured at amortised cost, which usually corresponds to the nominal value, less write-downs for bad debts.

Nedskrivninger til imødegåelse af tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender, når der på individuelt niveau foreligger en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet.	Write-downs for bad debts are determined based on an individual assessment of each receivable if there is no objective evidence of individual impairment of a receivable.

Deposita, der er indregnet under aktiver, omfatter betalte deposita til udlejer vedrørende selskabets indgåede lejeaftaler.	Deposits recognised under assets comprise deposits paid to the lessor under leases entered into by the company.


Igangværende arbejder for fremmed regning	Work in progress for third parties
Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde med fradrag af foretagne acontofaktureringer på det enkelte igangværende arbejde.	Work in progress for third parties is measured at the selling price of the work performed less on-account invoicing made for each piece of work in progress.

Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på de enkelte igangværende arbejder. Færdiggørelsesgraden for det enkelte igangværende arbejde beregnes normalt som forholdet mellem det anvendte ressourceforbrug og det totale budgetterede ressourceforbrug. For enkelte igangværende arbejder, hvor ressourceforbruget ikke kan anvendes som grundlag, er der i stedet benyttet forholdet mellem afsluttede delaktiviteter og de samlede delaktiviteter for det enkelte igangværende arbejde.	The selling price is measured according to the stage of completion at the balance sheet date and total expected income from each piece of work in progress. The degree of completion for each piece of work in progress is normally calculated as the ratio between the resources spent and the total budgeted resource consumption. For some work in progress where the resource consumption cannot be used as a basis, the ratio between completed subactivities and the combined subactivities for the individual piece of work in progress is used instead.


Hvis salgsværdien for et igangværende arbejde ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til de medgåede omkostninger eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.	When the selling price of a piece of work in progress cannot be determined reliably, the selling price is measured at the lower of costs incurred and net realisable value.

Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodehavender eller gældsforpligtelser afhængigt af, hvorvidt nettoværdien af salgsværdien med fradrag af modtagne forudbetalinger er positiv eller negativ.	The individual piece of work in progress is recognised under receivables or payables in the balance sheet depending on whether the net value of the selling price less prepayments received is positive or negative.

Når det er sandsynligt, at de totale omkostninger vil overstige de samlede indtægter på det enkelte igangværende arbejde, indregnes det samlede forventede tab som en hensat forpligtelse.	When it is likely that the total costs of the individual piece of work in progress will exceed total sales income, the total expected loss is recognised as a provision.


Periodeafgrænsningsposter	Prepayments
Periodeafgrænsningsposter, der er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.	Prepayments recognised under assets comprise costs incurred in respect of subsequent financial years.


Likvide beholdninger	Cash
Likvide beholdninger omfatter indestående på bankkonti samt kontante beholdninger.	Cash includes deposits in bank accounts as well as operating cash.


Egenkapital	Equity
Forslag til udbytte for regnskabsåret indregnes som særlig post under egenkapitalen.	The proposed dividend for the financial year is recognised as a separate item in equity.


Aktuelle og udskudte skatter	Current and deferred tax
Skyldig og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalte acontoskatter.	Current tax payable and receivable is recognised in the balance sheet as tax computed on the basis of the taxable income for the year, adjusted for tax paid on account.

Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen som selskabsskat under tilgodehavender eller gældsforpligtelser.	Joint taxation contributions payable and receivable are recognised as income tax under receivables or payables in the balance sheet.


Udskudte skatteforpligtelser og udskudte skatteaktiver beregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle, bortset fra virksomhedsovertagelser, er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.	Deferred tax liabilities and tax assets are recognised on the basis of all temporary differences between the carrying amounts and tax bases of assets and liabilities. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to goodwill which is non-amortisable for tax purposes and other items where temporary differences, except for acquisitions, have arisen at the date of acquisition without affecting the net profit or loss for the year or the taxable income. In cases where the tax value can be determined according to different taxation rules, deferred tax is measured on the basis of management’s intended use of the asset or settlement of the liability.

Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, de efter vurdering forventes at kunne realiseres til ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller ved udligning i skat af fremtidig indtjening.	Deferred tax assets are recognised, following an assessment, at the expected realisable value through offsetting against deferred tax liabilities or elimination in tax on future earnings.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.	Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and at the tax rates which, according to the legislation in force at the balance sheet date, will be applicable when the deferred tax is expected to crystallise as current tax.


Gældsforpligtelser	Payables
Langfristede gældsforpligtelser måles til kostpris på tidspunktet for stiftelse af gældsforholdet (lånoptagelsen). Gældsforpligtelserne måles herefter til amortiseret kostpris, hvor kurstab og låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over løbetiden på grundlag af den beregnede, effektive rente på tidspunktet for stiftelse af gældsforholdet.	Long-term payables are measured at cost at the time of contracting such liabilities (raising of the loan). The payables are subsequently measured at amortised cost where capital losses and loan expenses are recognised in the income statement as a financial expense over the term of the payable on the basis of the calculated effective interest rate in force at the time of contracting the liability.

Kortfristede finansielle gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til gældens pålydende værdi. Øvrige kortfristede gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi.	Short-term financial payables are measured at amortised cost, normally corresponding to the nominal value of such payables. Other short-term payables are measured at net realisable value.


PENGESTRØMSOPGØRELSE	CASH FLOW STATEMENT
Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte metode og viser pengestrømme fra driften, investeringer og finansiering samt likvider ved årets begyndelse og slutning.	The cash flow statement is prepared using the indirect method, showing cash flows from operating, investing and financing activities as well as cash and cash equivalents at the beginning and end of the year.

Pengestrømme fra driften opgøres som årets resultat, reguleret for ikke kontante driftsposter, betalte selskabsskatter og ændringer i driftskapitalen.	Cash flows from operating activities comprise the net profit or loss for the year, adjusted for non-cash operating items, income tax paid and changes in working capital.

Pengestrømme fra investeringer omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.	Cash flows from investing activities comprise payments in connection with the acquisition and divestment of companies and financial assets as well as the purchase, development, improvement and sale of intangible assets and property, plant and equipment.

Pengestrømme fra finansiering omfatter ændringer i selskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed og finansiering fra udbetalt udbytte til ejerne, samt optagelse af og afdrag på langfristede gældsforpligtelser.	Cash flows from financing activities comprise changes in the company's share capital and associated costs and financing from and dividends paid to shareholders as well as the arrangement and repayment of long-term payables.

Likviditeten ved årets begyndelse og slutning sammensætter sig af likvide beholdninger.	Cash and cash equivalents at the beginning and end of the year comprise cash.